A rentabilidade sobre o patrimônio líquido representa o equivalente à taxa máxima de remuneração obtida pelos capitais próprios em virtude de terem sido aplicados na empresa. Assim, os socios ou acionistas podem ser levados a comparar essa taxa de remuneração com a taxa de juro que lhes poderia ser oferecida se optassem por aplicar os seus fundos em outros ativos com risco semelhante.

Como calcular a rentabilidade sobre o patrimônio líquido

ROE (%) = Resultado Líquido / Patrimônio Líquido * 100

Em inglês, Return On Equity. Traduzindo para o português, temos Retorno sobre o Patrimônio Líquido.

• Onde buscar as informações: Balanço;
• Quando se deve apurar: recomenda-se a apuração anual;
• A polaridade: Positiva (quanto maior o valor, melhor);
• É um dos indicadores financeiros mais importantes para a gestão. Um valor elevado poderá resultar dos capitais próprios serem reduzidos. Inversamente, pode existir também empresas com um valor baixo e tal fato ser devido ao elevado valor das amortizações e provisões.

Decomposição da rentabilidade sobre o ratrimônio líquido - Análise DuPont

Vamos quebrar o ROE em 3 componentes: a margem líquida, o giro dos ativos e a alavancagem.

Um pouco de matemática:

- Resultado Líquido: 14.683,09

- Patrimônio Líquido: 80.000,00

ROE =

ROE =  à ~0,1835 (18,35%)

- Ativo Total: 95.073,09

Se multiplicarmos o ROE pelo Ativo Total, o resultado é o mesmo:

 

 x  = 0,1835

Rearranjo:

 x  = 0,1835 (~18,35%)

Ativo sobre Patrimônio Líquido = Alavancagem

Multiplicando pelas vendas

Vendas: 57.470

 x  x

 x  x 

Temos, então:

- Resultado Líquido sobre Vendas = Margem Líquida

- Vendas sobre Ativo = Giro do Ativo

- Ativo sobre Patrimônio Líquido = Alavancagem

E o ROA?

Dentro da decomposição do Retorno sobre o Patrimônio Líquido, temos:

ROA = Margem Líquida x Giro do Ativo

 =  

MG = 0,2554 (25,54%)

 =

GA = 0,6044 (60,44%)

ROA = 0,2554 * 0,6044

ROA = 0,1543 (~15,44%)

E se multiplicarmos o ROA pela Alavancagem?

ROE =  

 =

Alavancagem = 1,1884 (118,83%)

ROE = 0,1543 * 1,1884

 

ROE = ~0,1835 (18,35%)

Assim, podemos verificar como funciona a decomposição da análise DuPont. E essa análise nos mostra como o ROE (Rentabilidade sobre o Patrimônio Líquido) depende positivamente da margem líquida de vendas, do grau de utilização dos ativos e do grau de endividamento.

Visualizações: 642 | Publicado em: 19/08/2022 16:07:19